近期，生猪养殖业出现了一个耐人寻味的现象：猪股价格大幅反弹，然而主要猪企的亏损却持续加大。这似乎构成了一对矛盾，却恰恰揭示了市场对猪周期底部的博弈和预期。
数据显示，多家上市猪企的股价在近期出现显著回升，部分涨幅超过20%。这主要源于市场对猪周期触底反弹的预期升温。一方面，随着能繁母猪存栏量的持续下降，生猪供应压力有望缓解；另一方面，政策层面加大对猪市的调控力度，包括启动猪肉收储等措施，稳定市场信心。
与股价反弹形成鲜明对比的是，多数猪企仍深陷亏损泥潭。行业数据显示，当前生猪养殖头均亏损仍在200-300元之间，部分企业甚至面临现金流压力。造成这一现象的根本原因在于，尽管猪价有所企稳，但仍低于行业平均成本线。同时，饲料价格高企、防疫成本上升等因素持续挤压利润空间。
值得关注的是，当前猪价是否真的见底？从供需基本面来看，能繁母猪存栏虽在下降，但产能去化速度较慢；消费端受经济环境影响，需求恢复仍显乏力。因此，猪价可能正处于筑底阶段，但真正意义上的反弹或许还需时日。
猪企需要把握以下几个关键点：一是继续优化产能结构，淘汰低效产能；二是加强成本控制，提升养殖效率；三是关注产业链延伸，增强抗风险能力。对于投资者而言，需要理性看待猪股反弹，既要关注周期反转的机遇，也要警惕基本面改善不及预期的风险。
